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2016-02-22
FOF作为资产管理行业发展到一定阶段的产物，自身具有分散风险、组合管理、降低投资门槛等特点。在海外，FOF已具有40多年的发展历程，早在1969年，罗斯柴尔德家族便推出了世界上第一只FOHF，随后PE-FOF和共同基金FOF也于上世纪七、八十年代开始萌芽。90年代，随着美国养老金入市、证券市场改善法案的出台、资本市场长期牛市格局等多方面的刺激，以及基金筛选需求和收益的凸显，FOF逐渐得到投资者的追捧，发展逐步走向成熟。 相比海外，我国FOF起步较晚。2003年，我国境内出现了第一只外资PE-FOF，之后PE-FOF的募集数量平稳发展，年复合增速达35.41%。2005年，我国第一只证券投资类FOF的雏形诞生，除投向公募基金外也直接参与二级市场投资。之后，也曾零星出现过一些银行、券商、信托发行的理财产品，但公募FOF一直毫无起色。近三年，随着私募行业的快速发展，我国证券投资类私募FOF也逐步实现突破性发展，取得了3年4倍的巨大增速。但对比西方发达国家，我国证券投资类私募FOF占私募基金比例仍处于较低水平，发展空间巨大。 本文从证券投资类FOF与股权投资类FOF的角度出发，分别分析了其在海外的发展历程及目前国内的发展情况，对比二者间的差距，总结国内发展过程中存在的问题。最后，在证券投资类FOF的市场环境和运作流程以及股权投资类FOF的审核流程、市场流动性、税费等方面提供了一些建议，以期为监管层进一步健全FOF发展市场提供参考。
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定："私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。"
阁下如有意了解私募投资基金且满足《私募投资基金监督管理暂行办法》关于"合规投资者"标准之规定，即：
1. 个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币；
2. 净资产不低于1000万元的单位；
(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
3. 具备相应风险识别能力和风险承担能力；
4. 投资于单只私募基金的金额不低于100 万元。
下列投资者视为合格投资者：
1、社会保障基金、企业年金、慈善基金；
2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划；
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；
4、中国证监会规定的其他投资者。
请阁下详细阅读本提示，并确认为合格投资者，方可进入页面获取私募基金相关展示信息。
（本站所有信息仅供一般性参考，本站介绍的信息及资料并非旨在为任何投资者或第三方提供任何形式的投资建议。基金的过往业绩并不预示其未来表现，投资者在做出投资决策前应认真阅读基金合同，并自行承担投资风险。本站及其所包含的信息未经观富资产书面同意，任何个人或实体不得以任何形式披露，复制或转发给任何其他个人或实体。）
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1、个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币；
2、净资产不低于1000万元的单位；(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
3、具备相应风险识别能力和风险承担能力；
4、投资于单只私募基金的金额不低于100 万元。
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1、社会保障基金、企业年金、慈善基金；
2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划；
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4、中国证监会规定的其他投资者。
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